6月20日,美国总统特朗普的发言人突然表态:将在两周内决定是否参与以色列对伊朗的袭击。
这一消息让紧绷的中东局势短暂缓和,黄金应声跌穿3350美元,白银单日暴跌3%——这是黄金三周来首次周度下跌,白银则从13年高位37.33美元急速回落。 当黄金在3400美元反复震荡时,白银正经历一场资本迁徙。 数据显示,黄金ETF持仓连续多日减持,部分资金悄然转向白银市场。
6月18日,COMEX白银一度突破37美元,创下2012年以来新高。 首饰加工厂老板们叫苦不迭:批发价与零售价倒挂,小作坊因成本失控暂停接单。
这种分化背后是资金的精准算计。 黄金年内涨幅超25%,价格逼近历史高点3500美元,而白银尽管近期冲高,金银比价仍高于历史均值。
投资者开始押注白银的“双属性”——既受益于光伏、新能源汽车的工业需求爆发,又承接了避险资金的“洼地效应”。
黄金的日线图正讲述另一层真相。 6月20日,金价虽收跌0.66%至3385美元,却形成典型的Doji烛台形态,暗示多空力量陷入僵局。
更关键的是,其下跌主要由隔夜缺口驱动,而非持续抛压。
期货开盘价较前一日收盘骤降20美元,但现货黄金却死守3360美元关口,两者价差暴露了机构的态度:他们并未放弃黄金,反而视回调为布局机会。
白银同样暗藏韧性。 尽管期货跌至35.95美元,现货白银却坚守36美元上方。 技术派紧盯两道防线:35.50美元为第一支撑,35美元则是多头最后的堡垒。
值得注意的是,6月12日与6月20日的两次探底,白银均从此区域反弹,形成“双底”雏形。
鲍威尔的一席话让市场倒吸凉气。 他警告“特朗普关税政策可能推高通胀”,这几乎浇灭了短期内降息的希望。
利率维持高位本应利空黄金,但诡异的是,金价跌幅远低于预期——本周累计下跌仅2%,年内涨幅仍高达30%。
地缘政治的“火药桶”仍在冒烟。 伊朗已明确拒绝与美国谈判,除非以色列停止针对其核设施的袭击。
这种僵局让避险需求随时可能重燃。 而另一边,各国央行持续购金的动作未停:法兴银行透露,其第三季度黄金敞口维持7%,目标价看至4000美元;高盛更预言2026年金价冲击4200美元。 白银此轮行情中,最颠覆认知的是其工业属性的爆发。 中国新型工业化推动白银在光伏、电子领域用量激增,过去五年全球白银库存已降至历史低位。
浙商证券点出关键:“只要宏观需求边际回暖,银价易涨难跌的格局不会变。 ”
而技术图形上的突破更为激进。
COMEX白银日线强势冲过2.382~2.618斐波那契阻力区,37.65美元成为下一个目标。 一位期货交易员形容:“这像一辆加速的列车,回调只是中途加水。 ”
当市场热议“该押黄金还是白银”时,套利策略正悄然流行。 专业投资者开始在金银比价升至105-115区间时进行空头对冲——即做多白银的同时做空黄金。
这种操作的核心逻辑在于:白银的补涨周期尚未结束,而黄金短期面临政策压制。 但对普通投资者,35美元的白银支撑区成为多空分水岭。
杨振金等分析师强调:“若银价失守35美元,需警惕深度回调;但若企稳反弹并突破36.2美元,调整或提前终结。 ”至于黄金,3376美元是反弹的试金石,一旦突破,3400美元供应区将再受考验。
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